Иностранные ETF

Exchange Traded Fund, или ETF, — это иностранная форма биржевых инвестиционных фондов. Проще говоря, это набор акций, облигаций, золота или других активов, которые уже упакованы в готовый портфель.

Покупая паи такого фонда, вы становитесь совладельцем всего имущества, которое в него входит. Важная особенность инвестирования в ETF — комиссия за управление имуществом фонда. В среднем, в зависимости от фонда, она может составлять от 0,1 до 2%. Эта сумма уже учтена в цене каждого пая ETF.

Чаще всего ETF‑фонды придерживаются стратегии индексного инвестирования. Это значит, что управляющая компания составляет набор активов так, чтобы он как можно точнее копировал динамику определенного индекса — усредненного индикатора, который отображает общее состояние определенной категории ценных бумаг, сектора экономики или даже всего фондового рынка конкретной страны.

Так как в состав ETF входят акции сразу большого количества компаний, такие вложения считаются менее рискованными, чем выбор акций отдельных компаний. Здесь проявляется эффект диверсификации: если в портфеле всего одна акция и она дешевеет на 80% — это потеря 80% всего портфеля. Если в портфеле 10 акций, и одна из них упала в цене 80%, то это потеря лишь 8% от всего портфеля.

Рыночная цена пая фонда должна соответствовать его справедливой стоимости, то есть стоимости активов фонда, поделенной на количество паев.

Например, в фонде находятся активы стоимостью 100 000 ₽. У этого фонда на бирже торгуется 2000 паев. Тогда справедливая стоимость одного пая: 100 000 / 2000 = 50 ₽. Рыночная цена этого пая также должна быть около 50 ₽.

Если цена пая меньше стоимости активов, которые в этот пай заложены, — то маркетмейкер (авторизованный участник фонда) выставит заявки на покупку, и цена поднимется до справедливого уровня.

Если цена пая больше стоимости активов, которые в этот пай заложены, — то маркетмейкер (авторизованный участник фонда) начнет продавать свои паи, и цена вновь вернется к справедливому уровню.

ETF‑фонды считаются одними из самых безопасных инструментов в инвестициях. Несмотря на это, определенные риски есть даже у них.

Риск продать паи ETF в убыток. Цена на паи фонда может как расти, так и падать. Если весь портфель фонда будет снижаться, то снизится и цена пая. Чем меньше разных активов в фонде, тем больше вероятность снижения. Например, у фонда Тинькофф Вечный портфель RUB (TRUR), который инвестирует сразу в акции, облигации и золото, вероятность снижения ниже, чем у любого фонда только на акции какой‑то страны или какого‑то сектора экономики.

Риск ликвидации фонда. Иногда управляющие компании ликвидируют фонды, которые не пользуются популярностью у инвесторов. Если фонд будет закрыт, то деньги от продажи активов фонда распределяется между всеми его инвесторами в соответствии с их долей.

Основной критерий, по которому можно определить вероятность закрытия фонда, — стоимость его чистых активов. Эту информацию обязана раскрывать управляющая компания фонда.

Риск для российских госслужащих и военнослужащих. По закону они не имеют права владеть акциями компаний, зарегистрированных за пределами России. А ETF — это фонды с иностранной юрисдикцией, даже если в них входят только российские финансовые инструменты.

Санкционные и правовые риски. Государство регистрации ETF может изменять законодательство в неблагоприятную для российских инвесторов сторону, например, вводить запретительные и ограничительные меры для россиян.

С дохода от торговли паями ETF нужно платить 13% НДФЛ (15% с суммы дохода свыше 5 000 000 ₽).

Например, вы купили пай за 5000 ₽, а продали за 7000 ₽. Ваш налогооблагаемый доход составит: 7000 − 5000 = 2000 ₽. А налог: 2000 × 13% = 260 ₽.

Если вы совершали много сделок: как прибыльных, так и убыточных, то по итогу календарного года прибыли и убытки складываются. Налог нужно платить только с итоговой прибыли от сделок со всеми ценными бумагами.

При этом налог от операций с ценными бумагами удерживается с брокерского счета автоматически: по итогу календарного года или при выводе денег со счета.