Если при инвестициях во фьючерсы и опционы на срочном рынке вы получили убыток, то его никто не возместит.
Риск торговли с плечом. Для покупки фьючерсного контракта не нужно платить его полную стоимость, достаточно иметь на счете размер гарантийного обеспечения. Эта сумма не списывается с вашего счета, а просто блокируется на нем, пока вы владеете фьючерсом.
Обычно обеспечение по фьючерсу составляет всего 10—40% от его цены. Благодаря этому вы можете получить намного больше дохода, если ваши сделки окажутся прибыльными. Однако в случае неудачной сделки вы можете потерять в разы больше того, что инвестировали в сам фьючерс. В крайних случаях — при резком изменении цены — баланс вашего счета может даже опуститься ниже нуля.
Например, у вас на счете есть 10 000 ₽ и этой суммы достаточно для гарантийного обеспечения по фьючерсу стоимостью 100 000 ₽ — то есть в 10 раз больше, чем сумма средств, которая у вас фактически есть.
Через несколько дней цена фьючерса выросла на 10%, и за счет эффекта встроенного плеча вы заработали 10 000 ₽. Если бы вы торговали только на свои деньги, то доход составил бы лишь 1000 ₽.
Но если цена фьючерса упадет на 10%, то ваш убыток составит те же 10 000 ₽ — он спишется из суммы гарантийного обеспечения в тот же день. Чтобы и дальше держать фьючерс, вам потребуется снова пополнить счет на 10 000 ₽, иначе ваша позиция может быть закрыта принудительно — это называется «маржин‑колл».
Если цена базового актива и, следовательно, самого фьючерса резко упала, то брокер может потребовать внести дополнительное обеспечение. Если этого не сделать, позиция по фьючерсу будет закрыта, а баланс брокерского счета может уйти в отрицательную зону.
Невозможность «пересидеть» убытки. Владение фьючерсом отличается от владения обычными акциями. Если цена на акцию упадет, вы можете ничего не делать и просто ждать, когда она отрастет обратно. Финансовый результат при торговле акциями — то есть прибыль или убыток — возникает, только когда вы ее продаете.
Финансовый результат по фьючерсу считается каждый день и сразу же начисляется на ваш счет или списывается с него — соответственно, увеличивая или уменьшая количество денег, которые лежат на вашем счете.
Риск изменения суммы гарантийного обеспечения. Сумма гарантийного обеспечения может измениться в любой момент: чем выше вероятность, что цена фьючерса будет резко меняться, тем выше сумма обеспечения.
Если биржа повысит размер гарантийного обеспечения по фьючерсу, а у инвестора не хватит свободных средств, то брокер может принудительно закрыть позиции — такую ситуацию называют «маржин‑колл».
Например, у вас на счете есть 10 000 ₽. Вы купили фьючерс на нефть марки WTI стоимостью 60 000 ₽ с гарантийным обеспечением в 15% — то есть на вашем счете зарезервировали 9000 ₽ для обеспечения фьючерсной позиции.
Вдруг цена на нефть другой марки резко изменилась и биржа подняла гарантийное обеспечение по всем нефтяным фьючерсам до 40% — то есть теперь у вас на счете должно быть уже 24 000 ₽. Если в ближайшее время вы не пополните счет деньгами или не продадите фьючерс, брокер принудительно закроет вашу позицию.
Если брокер прислал сообщение, что на счете недостаточно активов для поддержания позиций на срочном рынке, вам нужно довнести средства или самостоятельно закрыть часть позиций. Иначе часть ваших позиций будет закрыта принудительно.