⭕️ О ставке, заявлениях ЦБ и реакции рынка В пятницу, когда я был на Т-Дворе, слышал разные мнения по поводу ставки, но было интересно посмотреть и на официальные заявления регулятора, и на реакцию рынка. Коротко обо всем: •О снижении ставки в этом году можно будет говорить после того, как вопрос о повышении уйдет из повестки. Период высоких ставок продлится дольше, чем ожидали в апреле. Прогноз по инфляции будет уточняться в июле. Ожидается, что пик по инфляции будет в 3м квартале 2024. •На последнем заседании вопрос снижения не рассматривался. Было только сохранение ставки и вариант ее повышения до 17% и до 18%. •Выросла вероятность сценария, в котором потребуется дополнительное повышение ставки. ЦБ допускает такую возможность в июле при необходимости. При этом «существенное» повышение ставки в понимании ЦБ - повышение больше чем на 1% 📍 Что мы имеем? Риторика ЦБ сейчас выглядит весьма агрессивной. Рынок это чувствует, и от радости новой ставки перешел к снижению. Так как, судя по данным, особых успехов в борьбе с инфляцией нет, то и повышение ставки не кажется слишком маловероятным. В свою очередь, официальные спикеры Т-Банка в пятницу основным сценарием ставили сохранение ставки. Возможно, к июлю они изменят свой прогноз. От инвестиционных частных блогеров слышались мнения о том, что ставку в любом случае придется поднять хотя бы еще один разок. Скорее всего, это повышение сдвинули на следующее заседание, так как оно очень некрасиво бы смотрелось в контексте проведения ПМЭФ. 📍 Моя траектория действий Я не умею предсказывать будущее, так что действую осторожно и не торопясь. Скорее всего, 17-ая ставка будет заложена рынком в диапазоне 3045-3130 по IMOEX. В нем я и буду докупть позиции в акциях. Что касается RGBI, то тут я смотрю на узкую зону 105-107 и буду продолжать подбирать длинные ОФЗ с хорошим купоном.

Друзья, не забывайте отдыхать! Деньги заработать еще успеем, а жить нужно прямо сейчас. Псков сегодня прекрасен 👍🏻

⭕️ На одной из секций Т-Двор сегодня выступал Юрий Мариничев, который является IR-директором Positive Technologies. Записал для вас наиболее интересные тезисы: •Компания ориентируется на корпоративных клиентов, так как стоимость продукции для них в разы выше, чем для частных •Рынок сегментирован, но основными мы выделяем: Лаборатория Касперского, Ростелеком Солар, BI.Zone (от Сбера) •Основная продукция – комплекс решений для защиты компаний от внешних угроз. •За последнее время значительно возросло количество кибератак. За последний год рост составил 30%. ❓Как вы планируете расти, когда на рынок вернутся иностранные компании? •Сейчас мы выходим на крупные региональные компании и это наше основное направление развития клиентов. Также сейчас мы выходим на международный рынок (Ближний и Средний Восток, Латинская Америка, юго-восточная Азия). ❓ Вопрос о сотрудниках •У нас есть финансовые возможности привлекать лучших специалистов с рынка. Также у нас есть система стимулирования работников через распределения акций между ними. Проблем с сотрудниками сейчас нет. ❓ Дивиденды •Мы стараемся направлять максимальную долю от чистой прибыли на дивиденды. В этом году мы направили 70% от прибыли и компания вернется к этому вопросу в конце года. ❓ Три причины купить акции: • растущая история с темпами выше рынка • предсказуемость и открытость • позитивное название компании POSI 😄