Всем привет! Сегодня поговорим про новое IPO {$ZAYM} Один из авторов газеты, Kane, уже писал про IPO Займер, но я бы не была сосбухом, если бы тоже не захотела покопаться в грязном белье этого размещения и заработать 1000 рублёв рассказать Вам всё что узнала. Итак, путь микрофинансовым Компаниям на биржу открыли Кармани, пример конечно не самый воодушевляющий. Далее шел Мосгорломбард, и тоже не стрельнул. МФК «Займер» – лидер российского рынка микрофинансовых услуг с историей прибыльного роста с момента основания Компании в 2013 г. И тут у всех этих Компаний все как под копирку: высокий уровень ROE, превышающие показатели публичных банков, собственная скоринговая модель, цифровизация, достаточность капитала, планы по масштабированию в 2,5 раза и бла бла бла. Простым языком они выдают деньги тем, кому уже не дадут в банке, и имеют с этого скромные 0,8% в день 🗿 Цели размещения — «Займер» планирует провести первичное размещение по принципу cash-out, при этом все деньги уйдут акционеру на строительство нового особняка 🏠 .С помощью акций компания рассчитывает структурировать M&A-сделки (при этом руководитель компании уточнил, что сейчас конкретные сделки не готовятся) и мотивировать менеджмент. Период сбора заявок - 5 по 11 апреля 2024 года; Диапазон размещения акций — ₽235–₽270 за акцию. Объём размещения: 3 млрд. рублей Оценка бизнеса — ₽23,5–27 млрд Free-float — не уточняется Рейтинг — BB+ от Эксперт РА, что выше, чем у собратьев Кармани и МГКЛ. МФК утверждает, что получила индикации спроса на приблизительно 70% от ожидаемого объема IPO по ценам внутри объявленного ценового диапазона от институциональных инвесторов. Справедливая оценка компании — 35-40 млрд. руб. Под IPO пошли правильным путём и сделали дисконт, потому что схожие IPO инвесторов скорее разочаровали. Дивиденды — 50% от ЧП, с учетом того, что прибыль есть, дивы будут платить и неплохие. Звучит все неплохо, если закрыть глаза, что бизнес высокорисковый и испытывающий на себе давление регулятора. Последнее, кстати, в будущем окажет сильное давление на доходы МФО, так как ЦБ снижает предельные ставки по кредитам и продолжит это делать. Но последние IPO были и не про бизнес, особенно когда бизнес не нов и не уникален. Важен лишь интерес инвесторов и шумиха вокруг размещения. В целом, я соглашусь с Kane`ом, размещение небольшое, если спрос институционалов и правда есть, то переподписке быть, а значит будет шанс быстро снять сливки и убежать из этой бумаги, как было на последнем размещении. 😎🤟