Коротко об идеи которую нельзя взять на автоследование поэтому пишем здесь - TCSG Потанин за вас «выкупает» акции по 3423 рублей в новом большом банке для юриков и физиков. А вы можете купить на бирже со скидкой за 2886. Просто бесплатные 537 рублей, которые вы получите когда продадут все евроклировцы. Если вы считаете это плохой сделкой, то Т-банк сам выкупает эти акции из стакана на сам банк помогая вам. Пишем прямо сейчас, потому что вышли новости что Группа Т-банка (бывший «Тинькофф») выкупит контролирующую долю (51%) в компаниях группы ROWI у холдинга «Киви», сообщил РБК представитель Т-банка. Просыпаемся и вспоминаем, что Т-банк это такой классный финтех который делает крутые M&A сделки и растет в размере с хорошим ROE. А не только тот дрянной банк который покупает «плохие» по цене выше капитала.

Утренняя #оперативка - 11 июня Какие акции меньше всего падали в последнее время? Правильно самые сильные: SBER и AFLT Сегодня обе представят операционные результаты за май. В Сбере ничего интересного, а вот Аэрофлот покажет сильные результаты. Также вчера IR-директор компании Андрей Напольнов сообщил что ✈️ Аэрофлот намерен в 2025 году принимать решение по дивидендам за 2024г. Многие не верят, но компании вполне может это сделать. Государству нужно возвращать свои инвестиции. История чем-то похожа на LSNGP когда государство за свой счет полностью спасла Ленэнерго от утраты денег в Банке «Таврический». Государство в 2015 выделило из бюджета 32 млрд., а всей прибылью насладились держатели Префов. Акции тогда выросли с 10 до 100 рублей. Да, тут было размытие миноритариев. Но лучше иметь маленькую долю в оздоровленной компании, чем большую в предбантроной. Будем наращивать долю в нашей стратегии 💼 Идеи с драйверами На рынке пока ничего интересного, скорее всего продолжится боковик либо вяло текущее заливное. Пока GAZP не нащупает поддержку, жизни не будет. Капитализация компании уже 2,8 трлн рублей. При это стоимость упала не сильно - 8 трлн., все за счет роста долгов. Долго так продолжаться не сможет, ждем новостей. Смена менедмента, рост тарифов или что-то ещё. Напоминаем, завтра выходной - биржа не работает.

Утренняя #оперативка - 10 июня ЦБ возомнили, что им достаточно одного инструмента управлением инфляцией - Ключевая Ставка. Высокая инфляция - повышаем ставку! Низкая - понижаем. Все просто. Можно заменить весь ЦБ на ИИ. А где же лоббирование интересов? Где предписания для банков? Зажать нормативы? Последние отчеты банков показали, что уже даже не начисляют резервов по новым кредитам чтобы показывать рост, привет SBER и BSPB? ЦБ, как вам такая уличная магия? Обяжите банки выкупать размещение Минфина по нужной вам ставке. А то получается ЦБ играет в капитализм, а Минфин в социализм. Экономика работает полностью в ручном режиме. Правительство увеличивает налоги и направляет туда где по его мнению слабо. А ЦБ играет только в риторику и машет пальчиком: ай ай ай, не берите кредиты! Льготная ипотека, льготные кредиты. Вам на конференции прямо говорят, что люди берут кредиты потому что видят как растут цены. И возможно они все правильно делают, долги сгорят в огне инфляции. И что вы делаете в ответ? Мы будем повышать ставку! В итоге из-за высокой ставки будет страдать весь коммерческий бизнес. А в нашей стране никто не любит банкротств. Для примера, закредитованный холдинг AFKS со своими дочками MTSS и OZON которые находятся в списке системообразующих предприятий. Так что никто такие компании банкротить не будет. И для спасения они будут просто перекладывать на потребителя свои увеличенные косты (налоги и проценты по кредитам), что повлечет к еще более высокой инфляции. Поэтому считаем, что нужно инвестировать в те компании которые и растут в размере, и с легкостью перекладывают все свои косты на потребителя. Получается в ближайшей перспективе более или менее безопасен весь ритейл и IT. Нужны только те компании, у которых растет прибыль в долларах, а таких компаний не так много. Будем придерживаться этого подхода на стратегии 💼 Идеи с драйверами Многие сравнивают дивидендные доходности с доходностью по ОФЗ и депозитам. По этой логике все компании вроде YNDX и OZON должны стоить 0, нет купонов! На эту тему есть очень интересная книга: Джоэла Гринблатта «Маленькая книга победителя рынка акций». Где в начале описывается концепция безрисковой доходности американских трежерис. Так вот, так делать в РФ вообще нельзя. Вся эта концепция работает только для супер развитых экономик где нет эффекта валютной переоценки. Поэтому никогда не думайте такими категориями. ОФЗ в России вас никак не защищают ни от инфляции, ни самое главное - девальвации. Которая есть производный продукт от разности инфляций в разных странах. Поэтому в портфеле всегда должно быть что-то валютное и акции. Но сейчас рынок давольно прямолинейный. В итоге крупный капитал пойдет за своими «гарантированными» 15% в облигации и рынок акций будет по давлением. Так что рост рынка пока не на повестке. А про 63 трлн. депозитов которые лежат в счетах на банках и создают иллюзий богатости страны и при этом представляют околонулевую пользу для реальной экономики поговорим в другой раз. #учу_в_пульсе #пульс_оцени #новичкам #прояви_себя_в_пульсе #хочу_в_дайджест