&Unicorn Активное Управление $SNGS Какая имеется идея в обыкновенных акциях Сургутнефтегаза ($SNGS), давайте выделим как негативные, так и позитивные аспекты данной позиции в моей стратегии. • Низкий дивидендный доход: SNGS исторически выплачивает небольшие дивиденды, что делает их непривлекательными для инвесторов, ориентированных на доход. • "Опцион Сургутнефтегаза": Разница между рыночной ценой и теоретической ценой, основанной на дивидендах, представляет собой как опцион на потенциальные положительные изменения в компании. (Это опцион, покупая который, вы ставите на то, что в Сургуте произойдут какие-то изменения в лучшую для акционеров сторону. капитализация Сургутнефтегаза составляет 1,5 трлн рублей при объеме кэша на конец 1 квартала (РСБУ) 4 трлн. Поэтому, акции Сургута имеет ГЛУБОКУЮ СТОИМОСТЬ и если бы рынок оценивал этот кэш по справедливой цене, капитализация компании должна была составлять в районе 5 трлн рублей (апсайд +230%). Естественно это всё сказки для новичков, рынок не может и не должен оценивать кэш по справедливой стоимости, пока в компании нет никаких изменений. Строго говоря, это подход Питера Линча из Фиделити, который также любил подобные недооцененные компании, имеющие на балансе большой запас кэша или других активов ) Потенциальные источники роста стоимости: • Огромная "кубышка" кэша: Рынок не учитывает полную стоимость кэша компании, что создает потенциал для роста при его эффективном использовании. • Квазиказначейские акции: Погашение этих акций может значительно увеличить прибыль на акцию. • Улучшение коммуникации с рынком: Более открытая политика компании может привлечь инвесторов и повысить оценку акций. Я использую расчеты для оценки справедливой стоимости акций на основе дивидендных потоков. Учет исторических данных: Анализ динамики "опциона Сургутнефтегаза" за последние 15 лет помогает понять его потенциал и риски. Дополнительные аспекты для рассмотрения: Макроэкономические факторы: Влияние цен на нефть и курса рубля на финансовые показатели Сургутнефтегаза. Риски, связанные с "кубышкой": Потенциальные потери от изменения валютных курсов или неэффективного использования средств. Вероятность реализации позитивных сценариев: Оценка вероятности изменения дивидендной политики, использования кэша и погашения акций. Моя инвестиционная идея в SNGS основана на ожидании реализации скрытого потенциала компании. Несмотря на низкий дивидендный доход, акции предлагают опцион на значительный рост стоимости в случае позитивных изменений. Однако важно учитывать риски, связанные с неопределенностью будущего компании. ... и посмотрите на возраст членов СД))) Перемены должны прийти в ближайшее время. Держу акции в портфеле, так как рынок начинает что-то подозревать ))))