31 мая 2024
⛽️Обзор отчета Транснефти за 1 квартал — впереди 18% дивидендов на горизонте полугода?
✔️Отчет за 1 квартал — отличный.
✅Выручка Транснефти = 369,1 млрд руб. (за 1 кв. 2023 = 314,2 млрд руб., за 4 кв. 2023 = 350,8 млрд руб.)
✅Выручка Транснефти (без доходов от трейдинга) = 276 млрд руб. (за 1 кв. 2023 = 254,6 млрд руб., за 4 кв. 2023 = 257,9 млрд руб.)
🔼Рост составляет 7,75% к 1-му кварталу и 7,02% к 4-му кварталу. Напомню, что повышение тарифов на прокачку с нового года составило 7,2% — идеальное попадание.
‼️НО: прибыль компании зависит от объема транспортировки нефти и нефтепродуктов (он на 98% коррелирует с добычей нефти в России) и коэффициента индексации тарифов на прокачку.
➡️Констатирую, при самом низком уровне добычи нефти в России за последние 15 лет, Транснефть получает огромные доходы. И эти доходы чистые. В прибыли компании за 1 квартал нет разовых факторов.
⚜️Мой новый прогноз по чистой прибыли 2024 = 305,4 млрд руб.
Во 2-м квартале добыча нефти в России еще снизилась, поэтому я жду снижение прибыли Транснефти, жду около 70 млрд руб. прибыли каждый квартал до конца года.
💸Дивиденды TRNFP
✅По моим расчетам дивиденды за 2023 год составят от 180 до 204,5 руб. на 1 акцию (от 10,7% до 12,2%). В прошлом году заплатили 166,65 руб. на 1 акцию.
🗣️Напомню слова Президента компании Н. Токарева: «Дивиденды будут неплохие, выше, чем в прошлом году». Он также заявил, что Транснефть планирует перейти на выплату дивидендов 2 раза в год.
🔥Если Транснефть это сделает в этом году, то в ближайшие полгода можно будет получить двойную порцию дивидендов — за 2023 год и за 1-е полугодие 2024 года.
💰За 1 квартал Транснефть уже заработала 63,4 руб. дивидендами, за 2 квартал я жду еще 48 руб. дивидендами. Выплата за 1-е полугодие может составить 111,2 руб. (6,6%).
‼️💰Суммарно 2 выплаты — от 291,2 до 315,7 руб. Это доходность от 17,3% до 18,8%.
Если Транснефть будет платить 1 раз в год — в следующем году можно ждать доходность в 12%.
✅Справедливая цена
📌При прибыли в 305,4 млрд руб. справедливая цена акций Транснефти составляет 2 310 руб. за штуку (по P/E = 5,5).
🔖Раньше писал меньше справедливую цену, но после отчета поменял свое мнение
❤️Всем спасибо, кто читает мои посты, надеюсь вам это действительно помогает и нравится
Вы держите Транснефть ❓
Да-👍
Нет-❤️