Ещё не все кирпичики пирамидки рассмотрели, поэтому переходим к ДУ - доверительному управлению. Доверительное управление - это форма инвестирования, в которой операции с активами инвестора проводит профессиональный доверительный управляющий за что берется комиссия за управление. Доверительное управление бывает на недвижимость, все активы, действия на брокерском счету, но в данном случае я буду рассматривать только одну форму ДУ - это стратегии, которые создают и ведут управляющие компании, а инвесторы при желании присоединяются к ним. Также как и ИСЖ стратегии ДУ бывают с защитой капитала: 🔶Менее 100%; 🔶100%; 🔶Более 100%; 🔶Могут быть и без защиты капитала. Стоит отметить, что с защитой капитала 100% при негативном сценарии стратегии, инвестор назад получит свои средства за исключением комиссии за управление. На практике я встречала ДУ с защитой капитала более 100% только с целью перекрытия комиссии за управление. Пример, как это выглядит, комиссия за управление 1,5% в год, срок 5 лет, защита капитала 108%. Т. е. эти 8% возместят комиссию за управление. Доход бывает: 🔶От коэффициента участия (КУ); 🔶Купонный; 🔶Гарантированный, несмотря на то, что он тоже купонный - хочу выделить в отдельный блок. Стратегии купонные и с коэффициентом участия рассматривали в постах про ИСЖ, механика в ДУ аналогичная. А вот у гарантированного купона часто бывает важная особенность при погашении, если погашение проходит по остаточной стоимости. Опишу на примере: стратегия состоит из акций 4 компаний, гарантированный купон Х% годовых, выплачивается каждый квартал. Если предусмотрена возможность досрочного закрытия стратегии при росте всех бумаг на У%, то в дату наблюдения проводится просмотр и при удовлетворении условия - стратегия досрочно закрывается. Если такая возможность не предусмотрена, то наблюдение происходит только в последнюю отсечку. Указывается диапазон, при котором стратегия закрывается с полным возвратом средств, например, если стоимость каждой из бумаг не упала ниже 80%. Если хотя бы одна из акций стоит меньше 80%, то выбирается самая худшая акция и погашение происходит по её остаточной стоимости. Пусть на момент закрытия акции стоят 140%, 76%, 50% и 200%, так как две акции стоят меньше 80%, то погашение будет по остаточной стоимости самой худшей, т.е. 50% от внесенной суммы. Поэтому при заключении договора с гарантированным купоном и выплатой по остаточной стоимости нужно изучить активы, которые входят в стратегию. Стратегий ДУ очень много, они могут отличаться количеством активов, КУ, купонами, регулярностью выплаты, защитой капитала, могут появляться и новые формы ДУ, поэтому при выборе нужно обращать внимание на: 🔶Регулярность получения дохода; 🔶Вид стратегии: КУ или купонная, если купонная, то с эффектом памяти или нет; 🔶Защита капитала; 🔶Возможность досрочного закрытия; На этом завершу рассказы о пирамидке. Следующий пост навеян мыслями, а есть ли плохие финансовые продукты. #панда_учит #пульс_учит