Московский кредитный банк $CBOM Итоги 1 кв. 2024 г.: ровная динамика без особых сюрпризов Московский кредитный банк раскрыл в сжатом виде консолидированную финансовую отчетность по МСФО за 1 кв. 2024 г. Процентные доходы банка составили 143,0 млрд руб., продемонстрировав рост на 75,9% на фоне существенного роста кредитного портфеля, а также увеличения стоимости размещенных средств. Процентные расходы возросли более чем вдвое до 119,4 млрд руб. на фоне увеличения стоимости фондирования. В итоге чистые процентные доходы в отчетном периоде сократились на 2% до 23,6 млрд руб. на фоне снижения чистой процентной маржи на 0,4 п.п. до 2,1% Чистые комиссионные доходы сократились на 18,5% до 3,0 млрд руб., на фоне эффекта высокой базы прошлого года. Помимо этого отметим, существенное снижение убытков от операций с ценными бумагами, а также получение прочих доходов в размере 1,1 млрд руб. По итогам квартала банк отчислил в резервы 5,1 млрд руб. (+9,2%) на фоне стабильной стоимости риска. В результате операционные доходы достигли 25,2 млрд руб., что на 3,8% выше результата прошлого года. Операционные расходы составили 8,6 млрд руб., увеличившись на 3,5% на фоне роста соотношения операционных расходов и доходов на 0,8 п.п. до 28,1%. В итоге чистая прибыль банка достигла 14,0 млрд руб., увеличившись на 7,4%. По линии балансовых показателей отметим увеличение кредитного портфеля на 5,0% до 2 466,6 млрд руб., при этом корпоративный кредитный портфель увеличился с начала года на 5,4% до 2 266,1 млрд руб. на фоне сохранения спроса со стороны ряда крупных заемщиков. Объем розничного кредитного портфеля сохранился на прежнем уровне, отразив около нулевую динамику в отчетном периоде и составил 200,5 млрд руб. Объем средств клиентов вырос сопоставимыми темпами и составил 3 008,8 млрд руб. (+5,2%). Собственный капитал банка прибавил 2,8%, составив 357,8 млрд руб. В результате соотношение кредитного портфеля к средствам клиентов выросло с 77,3% до 82,0%. Коэффициенты достаточности капитала остались на уровне начала года. По итогам вышедшей отчетности мы не стали вносить существенных изменений в модель банка На данный момент акции МКБ торгуются исходя из P/BV 2024 около 0,7 и не входят в число наших приоритетов. 💡 Фундаментальная аналитика