28 мая 2024
💰 Куда реинвестировать дивиденды и купоны❓️
🎯 SBER SBERP Сбербанк-ао. Взгляд БКС: «Позитивный». Цель на год 410 руб./ +28%
Совет директоров Сбера рекомендовал выплатить дивиденды за 2023 г. в размере 33,3 руб. на акцию (10% дивдоходности). Это соответствует актуальной дивидендной политике банка — на дивиденды направляется 50% от чистой прибыли по МСФО.
Результаты Сбера в I квартале 2024 г. позитивные — банк отчитался о росте прибыли на 11% год к году (г/г), несмотря на подъем процентных ставок в экономике. Глава банка Герман Греф отмечал, что увеличение прибыли продолжится в 2024 г. В текущем году Сбербанк может чувствовать себя лучше сектора благодаря исторически низкой стоимости фондирования.
🎯 TATN TATNP Татнефть-ао. Взгляд БКС: «Позитивный». Цель на год 1050 руб./ +45%
Акции Татнефти интересны с точки зрения высокой ожидаемой дивидендной доходности на 12 месяцев вперед. Компания направила на выплаты акционерам 71% от чистой прибыли по МСФО — это выше, чем средний коэффициент по нефтяному сектору. Учитывая благоприятную конъюнктуру на рынке нефти в 2024 г., высока вероятность, что компания будет и дальше поддерживать высокий коэффициент дивидендных выплат. Дивдоходность на 12 месяцев вперед ожидается около 12–15%
🎯 ROSN Роснефть. Взгляд БКС: «Позитивный». Цель на год 840 руб./ +45%
В последние месяцы от рынка отстали акции Роснефти. Компания торгуется с дисконтом к историческим мультипликаторам и дешевле конкурентов по показателю EV/EBITDA.
Драйвером для позитивной переоценки могут стать финансовые результаты за I квартал по МСФО. Также бумаги могут позитивно переоцениться ближе к дивидендной отсечке — за 2023 г. компания планирует выплатить 29 руб. на акцию (50% от чистой прибыли, в рамках дивполитики), что соответствует 5% дивдоходности. На горизонте 12 месяцев ожидаем, что дивдоходность может составить 10–12%. В долгосрочной перспективе актуальным драйвером для Роснефти остается развитие проекта «Восток Ойл».
🎯 SIBN Газпром нефть. Взгляд БКС: «Позитивный». Цель на год 1050 руб./ +46%
Еще одна дивидендная бумага в нефтегазовом секторе — Газпром нефть. Мощный фактор инвестиционной привлекательности — высокие дивиденды, компания по итогам 2023 г. направила на выплаты 75% от чистой прибыли по МСФО.
В крупных дивидендах заинтересован контролирующий Газпром — поступления от «дочки» позволяют реализовывать крупную инвестпрограмму, обслуживать долговую нагрузку. Высокие дивиденды должны сохраниться и по итогам 2024 г., так как цены на нефть позволяют Газпром нефти зарабатывать, а потребность Газпрома в кеше остается. Дивдоходность на горизонте 12 месяцев может достичь 13–16%.
🎯 MAGN ММК. Взгляд БКС: «Позитивный». Цель на год 80 руб./ +38%
В черной металлургии стоит обратить внимание на ММК. Компания оценена заметно дешевле конкурентов — Северстали и НЛМК — из-за низких дивидендов по итогам 2023 г. Совет директоров рекомендовал выплатить 2,752 руб. на акцию, дивдоходность — 5% против около 10% у Северстали и НЛМК.
Более низкая дивдоходность относительно конкурентов связана с просадкой свободного денежного потока в 2023 г. на 57,6% на фоне роста оборотного капитала и капзатрат. При возвращении показателей к средним уровням последних лет FCF должен улучшиться, увеличивая дивидендную базу. Драйвером для позитивной переоценки акций ММК в ближайшие месяцы могут стать финансовые результаты за II квартал, а также возможные новости о возобновлении квартальных дивидендных выплат.
💡 БКС
_______________________________________
🎁 Кредитная карта Tinkoff Platinum🔥
‼️ NEW 2000р кешбека при трате от 5000р
Оформить с промокодом 👇👇👇
https://partners.tinkoff.ru/click/d9dfee60-19f6-4054-ad63-1599f493b802
_______________________________________
#новости #пульс #мнение #псвп
#прояви_себя_в_пульсе #аналитика