Облигации Авто финанс банк 1Р12 на размещении Авто финанс банк - дочерний банк компании АвтоВАЗ. До сентября 2023 Авто финанс банк назывался РН банк и принадлежал холдинговой компании BARN, владельцами которой являются группа Unicredit, Renault и Nissan. Стоимость покупки АвтоВазом РН банка составила 7 млрд.р. 18 июня Авто финанс банк планирует провести сбор заявок на облигации с переменным купоном с ежеквартальными выплатами на срок 3 года. Посмотрим подробнее параметры нового выпуска. Выпуск: Авто финанс банк 1Р12 Рейтинг: АА от АКРА Номинал: 1000 ₽ Объем: не менее 10 млрд. ₽ Старт приема заявок: 18 июня Дата погашения: 29 июня 2027 Тип купона и доходность: переменный, для 1-го купонного периода: значение ключевой ставки, действующее на конец рабочего дня, предшествующего дате открытия книги заявок плюс премия не выше 2,5%; начиная со 2-го купонного периода: значение ключевой ставки, действующее по состоянию на 5-й рабочий день, предшествующий дате начала купонного периода плюс премия не выше 2,5% Периодичность выплат: ежеквартальные Амортизация: нет Оферта: нет Основной вид деятельности банка - кредитование физических лиц на покупку автомобилей. Банк занимает первое место по выдаче кредитов по программе "Лада Финанс"и 55 место в рейтинге российских банков по размеру активов. Активы нетто (это стоимость капитала банка за вычетом его долговых обязательств) составляют 130,664 млдр. р по состоянию на май 2024 г. Согласно отчётам: - чистые процентные доходы на 31.03.2024 составляют 2 млдр. р (+42% г/г) согласно отчету за 1 квартал; - финансовый результат за отчетный период 1 квартала 2024 г. 1,24 млрд. р (+16% г/г) согласно отчету за 1 квартал 2024 года; - чистые процентные доходы согласно отчету за 2023 г. 5,86 млдр.р (-20% г/г); - финансовый результат за 2023 г. 3,2 млрд.р (+32%). В настоящее время в обращении находятся 3 выпуска биржевых облигаций банка общим объемом 22 млрд р. Один из выпусков на 8 млрд рублей с погашением в сентябре текущего года. Выпуск АФБанк1Р11 RU000A107HR8 с переменным купоном (ключевая ставка+2,5%) и погашением в декабре 26 г. стоит выше номинала. Вывод Данный выпуск будет одним из лучших по доходности если рассматривать флоатеры эмитентов рейтинга АА. Несмотря на высокие ставки по кредитам физлица продолжают брать кредиты: подтверждение этому отчёт за 1 квартал. Поддержка владельца в лице АвтоВаза в случае морс-мажоров будет, но не стал бы выделять большую долю на данный выпуск. В размещении участвую. #облигации

Сколько акций нужно держать чтобы портфель был диверсифицированным? Когда писал вчера пост про покупки обнаружил что в портфеле акций оказывается уже 25 компаний, это SBER , LKOH , ROSN , TATN , NLMK , CHMF , TRNFP , RTKM , PHOR и другие Никогда не задумывался о том какое количество акций должно быть, попробую разобраться есть ли смысл брать заниматься диверсификацией и брать много разных компаний. Диверсификация— это распределение по разным активам, распределение по разным секторам экономики внутри одного вида актива. Диверсификация финансового портфеля по активам необходима для того, чтобы в периоды кризиса экономики инвестиционный портфель не проседал слишком сильно. Если по одним активам доходность упадёт, то по другим останется прежней или вырастет. В сумме будет прибыль или потери будут не такие ощутимые. Если рассматривать классическую литературу по инвестированию ХХ века, например книгу Бенджамина Грэма "Разумный инвестор", то авторы советуют держать от 10 до 30 крупных компаний. Если рассматривать отдельно акции как класс активов, то диверсификация здесь снижает волатильность, однако значительная часть доходности связана с результатами небольшого числа компаний. Поэтому если упустить лучшие акции, то можно получить доходность ниже. Но так как ошибиться в выборе реально, для этого можно применить индексный подход выбрав все компании рынка (или те, которые показываю лучшие результаты в своем секторе). Например, в индексе Мосбиржи 48 компаний. Есть ли смысл брать все компании индекса? Думаю что нет. Можно использовать биржевой фонд на акции индекса, но там комиссии фонда и не всегда прозрачное управление. Когда компаний очень много, то уследить за всеми изменениями в отчетности и корпоративных новостях становиться сложнее, поэтому здесь нужна золотая середина. Основной принцип - распределение по разным отраслям. Оптимально на мой взгляд от 15 до 30 компаний. #акции

Покупка дивидендных акций и облигаций. Актуальный состав активов Продолжаю покупать дивидендные акции и облигации. Основная задача - получение дивидендно-купонного денежного потока, который сначала буду реинвестировать. Горизонт - 10 лет, 1 год и 5 месяцев позади. Предыдущий пост с покупками С 29 мая по 10 июня купил: - акции Транснефть TRNFP (2 шт); - акции Роснефть ROSN (1 шт), - акции Газпром нефть SIBN (2 шт); - акции Северсталь CHMF (2 шт); - облигации А101 1Р1 RU000A108KU4 (5 шт.); - облигации АФК Система 1Р30 RU000A108GN7 (4 шт.). Котировки акций сейчас находятся под давлением: из всех утюгов только и говорят о возможном повышении ключевой ставки в июле, но ситуация может измениться в любой момент. Поэтому придерживаюсь плана, увеличивая долю акций компаний, которые кроме дивидендов могут вырасти в цене, но и про защитную часть не забываю. Транснефть стабильно выплачивает дивиденды уже 23 года, ожидаемая доходность около 12%. Компания является монополистом в сфере транспортировки нефтепродуктов. Рекомендации дивидендов пока не было. Роснефть добираю на перспективу нескольких лет (под старт проекта "Восток Ойл"), отчёт за 1 квартал сильный. Газпром нефть сильнее остальных нефтяников подешевел на коррекции. Основной драйвер - увеличение дивидендных выплат, которые нужны Газпрому. Северсталь перед дивидендными выплатами (финальные + за 1 квартал) выглядит лучше остальных металлургов. Если компания и дальше сохранит квартальные выплаты, то рост неизбежен. Сегодня прошло размещение облигаций международного банка экономического сотрудничества (МБЭС), финальный ориентир премии к ключевой ставке установлен на уровне 210 б.п. Это меньше чем у выпуска облигаций АФК система 1Р30. Поэтому все-таки взял флоатер Системы, будет уже третий по счету выпуск данной компании. Высокая ключевая ставка походе надолго, но это неточно, поэтому по плану добавил облигаций А101 с постоянным купоном 17% и погашением в мае 2027 г. Состав активов на 10.06.2024 🔸акции 54% (состав см. картинку внизу поста); 🔸облигации 44%; 🔸 ₽ 0,5%; 🔸 заблокированное 1,5%. Кандидаты на покупку: А101 1Р1, АФ Банк 1Р12, Роснефть. ❗️Не инвестиционная рекомендация. #сделки