7 июня 2024
⭐️ Какие компании сильнее всего страдают от высокой ставки ЦБ? ⭐
❗️Считается, что высокая ставка ЦБ РФ — это плохо для рынка акций. Но есть компании, которым особенно тяжело. Рассмотрим несколько примеров:
1️⃣ Компании с крупным долгом:
Хуже всего — сильно закредитованным компаниям. Им нужно тратить больше прибыли на долги. В особой группе риска — убыточные предприятия:
📌 ВК VKCO
Убытки с 2020 года, а долг больше чистых активов.
📌 Сегежа SGZH
Долг больше 13 EBITDA, чистый убыток за год — 16 млрд рублей
.
📌 Русал RUAL
Долг — 8 EBITDA за 2023 год, чистая рентабельность чуть выше 0%.
📌 АФК Система AFKS
Долг с учётом «дочек» — больше 4 EBITDA, обязательства превышают чистые активы, убыток за 2023 год — больше 9 млрд рублей
📌 Газпром GAZP
Потерял за 2023 год 630 млрд рублей, а долг уже почти 3 EBITDA.
📌 Мечел MTLR
Долг снижается, но всё ещё около 2,6 EBITDA, чистая рентабельность 5,5% (раньше — 15–20%).
📌 РусГидро #HYDR
Самый большой должник в своей отрасли — 2,5 EBITDA. Прибыль есть, но уходит на инфраструктуру.
2️⃣ Акции с низкими дивидендами:
Такие бумаги редко растут или почти не растут, а доход приносят дивидендами. При высокой ставке вклады или ОФЗ дают 15% и выше, а такие акции — не больше 12%. Вот бумаги с низким дивидендом и слабой динамикой за последние пять лет:
📌 Норникель GMKN
Почти не растёт и платит 5–6%.
📌 МТС MTSS
Ближайший дивиденд — 12%, среднегодовой рост — около 2%, плюс солидный долг (более 2 EBITDA).
📌 Алроса ALRS
Последняя выплата была 2,6%, в среднем падает на 4% в год.
📌 ЛСР LSRG
Недавний дивиденд — 8,9%, в среднем растёт на 3%.
❗️В список выше можно добавить почти всю электроэнергетику. Там дивиденды вдвое проигрывают облигациям и вкладам.
3️⃣ Технологический сектор:
От ключевой ставки зависит «требуемая доходность инвестиций» — при ней инвесторы готовы рисковать, покупая акции мало предсказуемых компаний. Чаще всего, это молодые бизнесы, а также почти весь технологический сектор:
📌 Диасофт DIAS
📌 Whoosh WUSH
📌 Делимобиль DELI
📌 ЦИАН
📌 Артген
✨Еще больше полезного контента у нас в профиле! Подпишись!
#акции #анализ #Топ_Пульса
автор - Russian_Stocks