13 июня 2024
Утренний обзор: как повлияют санкции?
Вчера США «поздравили» Россию очередными санкциями. В сдн список попали: Русолово, Селигдар, Новатэк (его газовозы), Мосбиржа
Смотря на вчерашнюю внебиржу можем открыться около 3100. Паника в моменте может опустить индекс до 3000, НО причин продавать все и бежать с рынка нету, давайте разбираться
1)Мосбиржа: санкции
◾️сегодня не будут проводить торги валютными парами USD, HKD и EUR + инструментами расчета в этих же валютах.
◾️Сделки с долларом и евро будут совершаться вне биржи. Это рынок спроса и предложения, импорта и экспорта: у нас будет несколько курсов (крипта/банки/электронный доллар/физический)
◾️Торговля фьючерсами будет проходить в обычном режиме, но валютные пары могут досрочно экспирироваться по цене закрытия во вторник - ничего страшного
◾️Торговля акциями не находится под угрозой
◾️Вся валюта на ваших счетах сохранится в свободном доступе - ЦБ
◾️Эти санкции - вопрос времени и компании, которые под них попали имели большое количество времени подготовиться. В моменте рынок будет в шоке, но ничего глобально не изменилось.
Жду:
1)На неопределенности продолжат лить рынок: можем сходить до 3000 на пике паники с быстрым последующим отскоком. Я сокращал часть акций для того, чтобы докупить сегодня-завтра
2)Повод для роста юаня: доллар стал запрещенным, по сути юань становится приоритетной иностранной валютой
3)Ждем конкретного плана от ММВБ
4)Есть риск выхода нерезидентов с рынка (там суммы большие, более полу триллиона). Тут хочется вспомнить про выделенный фнб триллион на поддержание рынка еще в 2022 году - если он актуален, это поможет рынку. Если реализуется сценарий - нужно ждать комментариев по структуре выхода.
2)Астра: МСФО 1кв 2024г
▪️Выручка 1,85 млрд руб. (+43% г/г)
▪️Отгрузки 1,89 млрд руб. (+51% г/г)
▪️EBITDA 0,024 млрд руб. (-95,3% г/г)
увеличили Capex в 3 раза г/г, инвестиции в разработку новых продуктов х3 г/г, штат сотрудников увеличился в 2,5х/год => отсюда и практически нулевая доходность + есть фактор сезонности у IT компаний: 70% отгрузок будут во 2-м полугодии, там увидим основную доходность бизнеса.
Крутая умеренно агрессивная стратегия роста, благодаря которой смогут достичь собственных таргетов: утроение прибыли за 2 года
Находятся в листе ожиданий на попадание в индекс: верю, что попадут уже скоро => будет приток ликвидности от фондов. P/E = 32 - оценка близкая к недорогой. Санкции на иностранное IT только драйвит отечественные компании. Держу и докупаю.
3)Сбербанк: все по плану
▪️133,4 млрд руб ЧП заработали за май (+12,9% г/г)
▪️Цель: 1500 млрд (628 есть)
Выполнили 42% от годового плана: в среднем обгоняют результаты предыдущего года на 6-7%, консервативная бумага со справедливой стоимостью (P/E = 4,4),но качественной моделью.
До конца июля ставка оставалась прежней, так что в июне-июле без сюрпризов жду доходность около 130 млрд руб. Консервативно и на коррекции интересно: Сбер всегда восстанавливается быстрее рынка относительно просадки.
4)Аэрофлот: отчет
▪️Нарастили пассажиропоток в мае на 22,3% до 4,6 млн человек.
▪️Перевозки пассажиров увеличились до 2,5 млн человек, +25,9% г/г.
Увеличивают пути перевозок + занятости кресел (89,3%). Есть долг + проблемы с амортизацией самолетов - с этим будут разбираться постепенно. Будут держать прогноз в 53 млн/чел пассажиропотока в год. 3% держу.
5)Whoosh: операционные результаты за 5 мес 2024г
▪️Поездки 40,3 млн (+54% г/г)
▪️Аккаунты 23,3 млн (+55% г/г)
Увеличивают проникновение своего сервиса: оправданно нарастили свой флот на 52% за зиму, количество постоянных клиентов растет (в среднем 11 поездок +34% г/г). Выбрали агрессивную стратегию роста, тут внимание на расходы + долг. Жду МСФО за 2 квартал: можем увидеть разгон акций. Держу, подбираю
Итого:
Сохраняем спокойствие, есть смысл выкупать панику, ибо глобально ничего не поменялось, а риск санкций висел давно.
Я с вами!
Отличного дня!
Подписывайтесь, чтобы не потерять.
MOEX ASTR SBER SBERP AFLT WUSH MXM4 USDRUB CNYRUB