Утренний обзор:что нас ждет? В пятницу индекс вырос на 0,45% и закрылся над 3500. Также, выросла нефть и откроется в плюсе:смерть президента Ирана и обострение ситуации на ближнем востоке может дать бОльшую премию нефти. Новые параметры налоговой системы против кучи дивидендов и наступающего экономического формула. Неделя будет очень насыщенной на новости, поэтому нам есть о чем поговорить! Что по компаниям? 1)CarMoney. Показали МСФО за 1 квартал: ▪️Выручка: 838 млн руб. (+17% г/г) ▪️OIBDA: 485 млн руб. (+12% г/г) ▪️Чистая прибыль 78 млн руб (-38%г/г) Рынок разочаровался: капитал вырос, а прибыль упала: компания проводит большую инвест программу.Ориентация на клиентов делает свое: нарастили объем выдач до исторических максимумов из-за чего портфель займов составляет почти 5 млрд руб. ROE = 14%,а их прогноз на 2024 год не впечатляет: планируют заработать 550 млн чистой прибыли (теперь надо зарабатывать 160 млн в квартал). Есть долгосрочная позиция, но при текущих условиях компания неинтересна. Жду новую стратегию развития - осенью под нее могут разогнать. 2)Элемент. Начинают потихоньку раскрывают информацию об IPO: ▪️Листинг: конец мая - начало июня ▪️Объем размещения: 10% от free-float (Сделают доп. эмиссию для IPO. Доля мажоритарная останется та же, свои акции они не продают). ▪️Выходят на СПБ Бирже. Новость о приближающемся выходе на рынок компании разогнало АФК Систему (+9%) и СПБ Биржу (+15%) несмотря на их дороговизну: против хайпа не пойти). По факту размещения увидим фиксирование. В этом году ещё выйдет Космос: его упоминания снова могут разогнать систему и повторить историю разгона с элементом и другими. Поэтому, тут только спекулятивный интерес. Жду оценки: если выйдут ближе к 100млрд получится неплохой дисконт и будет интересно. Как я буду отрабатывать IPO (прямо или косвенно) - дополню с появлением информации 3)МФК Займер. Прошло собрание СД: приняли решение дивиденды за 2023 год не платить. Торгуются на рынке чуть больше месяца, так что выплат за год я тут не ждал - результат был предсказуем. Компанию держу под раскрытие стоимости ➕Есть дисконт: пока что акционеры не особо доверяют (этому подверженны МФО), но по факту сейчас оценены на 40% дешевле своих активов.Интересна мне по текущим. ➕Новая дивидендная политика: платят ежеквартально, уже дали доходность 2%. Тут бОльшая ставка на второе полугодие. Маркетинг должен дать свои плоды. ➕➖Маркетинг: сейчас показывают большие траты на развитие, отсюда и падающая ЧП в 1 квартале - это создает давление на котировки сейчас, но в перспективе все окей. Держу около 8% 4)Банк Санкт-Петербург. ▪️ROE = 29% ▪️ЧП: 13 млрд руб. (-10,9% г/г) Нейтральный отчет: замедление показателей на фоне высокой базы предыдущего года и неблагоприятная конъюнктура. Удалось нарастить кредитный портфель только на 0,2% (все сложнее выдавать кредиты). P/E = 4,4 - уже дорогая оценка для компании, в ней сейчас идеи нет. Интересно при коррекции: около 290 рассмотрю. 5)Яндекс. 2й этап реструктуризации: Голландская компания уже продала 68% акций РФ акционеру и 3,7% находятся у дочки МКПАО. Оставшуюся долю в 28% продадут до августа, с того момента можно сказать, что избавление МКПАО Яндекс от иностранной оболочки подошел к концу. EV/EBITDA = 16,6. Со временем можем увидеть продолжение раскрытия стоимости. В моменте охлаждаемся: позиция небольшая есть, около 4000 будет интересно 6)HeadHunter. Представили МСФО за 1кв 2024г. ▪️Выросла выручка: 8,6мдрд(+55%г/г) ▪️Выросла чистая прибыль: 4,9млрд(+125%г/г) Здесь остается драйвер переезда и растущей безработицей (компания зарабатывает на найме, а его цена растет). Держу 3%.По текущим уже дорого Итоги: Сегодня выйдет отчет по Ренессансу и встанет вопрос по дивидендам Вуша и Алросы. У ЮГК закончится лок-ап, допку/SPO не стоит исключать. Рынок может охладиться на новостях о налогах, но деньги приходят, дивиденды приходят и рынок гонят наверх. Не паникую, позиции держу! Отличного дня вам! Подписывайтесь! $CARM $AFKS $ZAYM $BSPB $YNDX $HHRU