8 мая 2024
Яндекс. Дорого или нет?
На рынке я заметил закономерность: многие люди выбирают компанию не по принципу её оценки или драйверов, а «ну сильно упала, значит надо покупать» или «если сильно выросла - значит дорогая»
Яндекс вырос на 30% за 3 месяца. Кажется, что идея пропала, ибо уже дорого. Да, пар выпустить не помешало бы, но таргет тут еще есть. Что имеем?
1) Выручка растет на том, в чем есть еще потенциал:
Получили 228,3 млрд руб. (+40% г/г)
Одна из самых разносторонних компаний на рынке. Результат не удивил, но не меняет факта того, что прирост хорош:
▪️Поисковый портал: занимает 1/3 от всей структуры выручки. Дали +38% г/г: повысили эффективность рекламы и улучшили поисковые технологии.
▪️E-com сервисы и Райдтех: +39% г/г
Райдтех (он же Яндекс такси): выросло количество поездок и их стоимость. Монополисты в этой нише. Тут потенциал еще есть.
E-com (Еда и доставка): увеличили стоимость комиссионных сборов + нарастили объем продуктов, которые доставляют. Опять же монополисты.
EV/EBITDA = 16,6 - в целом адекватная оценка для растущего IT, но.
2)Конвертация бумаг:повод для роста?
Основной проблемой компании была зависимость от голландской головной компании: активы Рос. дочки генерировали 99% всей выручки, т.е была зависимость от некой оболочки, которая не несет в себе пользы, но подвергает компанию риску санкций и прочих ограничений. - сейчас этого нет.
Вместо выкупа с дисконтом, могут конвертировать бумаги 1 к 1. Этот вариант оставит кэш компании в сохранности (позитив)
3) План Яндекса
1.До 1 июля должен состояться листинг МКПАО Яндекс
2.С июля до августа торгуются одновременно и российские акции и голландские (которые есть сейчас). В конце августа стоп торги.
3. В сентябре у Yandex NV будет делистинг. Держателям НЕобязательно их продавать: им дадут МКПАО Яндекс
4)По технике:
Приложил график с трендом, идущим 5 месяцев. Пока спокойно растем по нему. Если брать первичную позицию по тренду - это район 4200 (помним про гибкость позиции для набора) Потенциал роста у Яндекса достигает 5500.
P.S: это наиболее вероятный сценарий. Я верю в лучший обмен акций, хоть мы многого не знаем. У меня меньше 1% акций и это не является рекомендацией. Я просто хочу показать, что большой рост компании ≠ она дорогая
Больше интересного в профиле ✅
Нажимая «подписаться» вы увидите новые посты первым и поддерживаете автора ✍️
Спасибо 🙏
YNDX YNM4