Друзья, на ММВБ, фьючерсная цепочка ограничена 6 контрактами, но для оценки среднесрочных перспектив рынка целесообразно рассматривать состояние фьючерсной кривой на горизонте 12 - 24 мес. Скриншот прилагаю с ценами фьючерсов до дек 2025. $NGJ4 $NGM4 $NGU4 $NGN4 $NGK4 Стратегия &Algebra удерживает шорт в газе чтобы выторговать экстремально широкое контанго. Шорт в природном газе выступает также хеджированием для длинных позиций в $NAM4 Выводы по структуре фьючерсов и причины контанго: Срочный рынок природного газа с поставкой в #henryhub находится в контанго. Контанго на фьючерсном рынке природного газа характеризуется тем, что цены на фьючерсные контракты растут по мере увеличения срока поставки. Это видно из таблицы, где каждый последующий месяц имеет более высокую цену, чем предыдущий. Например, цена на июнь 2024 года составляет 1.988s, тогда как цена на декабрь 2024 года выше и составляет 3.490s. Такое состояние контанго может свидетельствовать о нескольких факторах: 1. **Ожидания инфляции**: Трейдеры могут ожидать роста цен в будущем из-за инфляции или девальвации валюты. 2. **Хранение и стоимость капитала**: Стоимость хранения природного газа и прочие расходы, связанные с поддержанием запасов до даты исполнения контракта, могут быть включены в цену фьючерса. 3. **Ожидания рынка**: Если участники рынка ожидают увеличения спроса или снижения предложения в будущем, например, из-за сезонных факторов или геополитических рисков, это может вести к повышению цен на более поздние контракты. Контанго является признаком нормального состояния рынка для товаров с затратами на хранение, так как трейдеры ожидают компенсации за эти расходы. Также стоит учитывать, что рынок может изменить свои ожидания со временем, что повлияет на структуру фьючерсных цен. ❗Текущий уровень контанго является чрезвычайно высоким. Это означает что рынок газа находится в условиях экстремально заполненных хранилищ по сравнению с историческими средними значениями.