- Вот скажи мне, зачем ты покупаешь дальние ОФЗ с купонной доходностью 6.1%, когда ключевая ставка составляет 13% и, скорее всего, ещё увеличится? И как долго она продержится на таком уровне ЦБ точно не скажет.
- Ты снова была в лаборатории… Аврора, прошу, будь внимательнее там, все эти механизмы и схемы требуют доработки. А что касается эксперимента 26233, тут вот в чём смысл: купонная доходность рассчитывается от номинала, в нашем случае купон фиксированный - это значит что, в численном выражении купонная доходность постоянная, но вот в процентном выражении она изменяется в зависимости от изменения стоимости бумаги относительно номинала. Таким образом, чем ниже стоимость бумаги относительно номинала, тем выше купонная доходность в процентном выражении, оставаясь при этом постоянной в численном. Понимаешь?
- Получается, чем меньше их тело тем больше доходность?
- Именно, также не стоит забывать и о разнице между портфельной стоимостью и номиналом, которую заплатит Минфин в дату погашения.
- В таком случае, повышение ключевой ставки тебе только на руку, если большинство продолжит продавать эти ОФЗ.
- Да, Аврора. Отсюда вывод: не следуй за толпой. И не опоздай на математику.