🟢Европлан-для тех, кто верит в долгосрочный рост?
⭐️
$LEAS Европлан- компания, предоставляющая услуги по приобретению легковых и грузовых
автомобилей в лизинг.
⭐️ Помимо
автомобилей компания предоставляет в
лизинг спецтехнику и коммерческий
транспорт.
⭐️Помимо лизинговых услуг
компания предоставляет услуги в сфере страхования (КАСКО,ОСАГО) и
прочими автомобильными услугами(ТО,
выкуп и прочее).
⭐️Клиентская база составляет более 146 тысяч клиентов. Представители малого и
среднего бизнеса составляют порядка 90% из общего числа клиентской базы.
⭐️За всю история с 1999 года компания еще не допустила ни одной просрочки
по кредитам, платежам по облигациям.
🟢Основная суть бизнес модели
⭐️Для начала Европлан покупает автомобили со
скидкой от 5 до 15% для крупного покупателя.
⭐️Потом клиент вносит аванс 10-20% и
заключает договор на приобретение автомобиля у Европлана.
⭐️После вышеперечисленной процедуры клиент осуществляет
ежемесячные процентные платежи,
Европлан оказывает дополнительные
услуги (ОСАГО, ТО, КАСКО и другие) и
получает вдобавок комиссионные
платежи.
⭐️В итоге, Европлан обладает достаточно устойчивой
бизнес-моделью.
🟢По результатам за 2023 год:
🔶️Чистый процентный доход-17,7 млрд
(+28% г/г);
🔶️Чистый непроцентный доход-12,8 млрд
(+27% г/г);
🔶️Чистый операционный доход-30,4 млрд
(+28% г/г);
🔶️Операционные расходы-9,3 млрд
(+17% г/г);
🔶️Расходы на резервы-2,3 млрд (+72% г/г);
Чистая прибыль-18,8 млрд (+24% г/г)
🟢По балансу:
🔶️Чистые активы 44,7 млрд (+32% г/г);
🔶️Лизинговый портфель 229,7 (+40% г/г);
🔶️Денежные средства 11,5 млрд (+14% г/г);
🔶️Суммарные кредиты и займы 202 млрд
(+43% г/г).
⭐️В итоге, активы превышают
обязательства.
⭐️ У Европлана стабильное финансовое
положение.
🟢По дивидендам
⭐️Компания планирует выплачивать не менее 50% от чистой прибыли по МСФО.
➕️Из плюсов:
1️⃣ Стабильное финансовое положение;
2️⃣Отсутствие просрочек по кредитам и купонам по облигациям;
3️⃣ Средний темп роста лизингового портфеля компании примерно 32% в год;
4️⃣ Хорошее сочетание роста активов и рентабельности капитала (ROE = 33%);
5️⃣ Компания получила первый уровень листинга на Московской бирже;
6️⃣ Безупречная кредитная история;
7️⃣ Компания имеет широко диверсифицированный клиентский портфель.
➖️Из минусов и рисков:
1️⃣ Конкуренция с другими лизинговыми компаниями: СберЛизинг, АльфаЛизинг, ВТБЛизинг и другие;
2️⃣ Регуляторные риски;
3️⃣ Высокие ставки считают одним из ключевых рисков для бизнеса из-за снижения маржинальности. Но Европлан частично защищен благодаря сервисной выручке и ранее сформированным кредитным портфелем по низким ставкам.
🟢Что в итоге
🔶️Компания привлекательна в фундаментальном плане, прошла немало кризисов.
🔶️Бизнес-модель компании остается
устойчивой. Лично мне нравится.
🔶️Принимал участие в IPO Европлана, но не порадовала аллокация.
🔶️Держу акции Европлана в разных портфелях, но сейчас увеличивать позиции по текущим ценам пока не готов.
Планирую докупить на коррекции.
🔶️Приобретение акций Европлана может послужить дополнительным инструментом для добавления в портфель.
❗️❗️Не стоит забывать о вышеперечисленных рисках.
❗️❗️Решение о покупке каждый принимает самостоятельно.
🔶️Для тех, кто не готов инвестировать в акции Европлана, то для консервативных инвесторов есть возможность приобрести облигации разных выпусков данной компании.
#обзор #пульс_оцени #прояви_себя_в_пульсе
#хочу_в_дайджест #пульс #инвестиции
📊Источники: ФИНАМ, Smart Lab, Альфа Инвестиции, РБК, БКС
*НЕ ЯВЛЯЕТСЯ ИНДИВИДУАЛЬНОЙ ИНВЕСТИЦИОННОЙ РЕКОМЕНДАЦИЕЙ