Доброго времени суток всем 👋! . На очереди фундаментальный анализ лидера по производству алкого

13 мая 2024 в 6:45

Доброго времени суток всем 👋! . На очереди фундаментальный анализ лидера по производству алкоголя Novabev Group (Белуга) . . Немного о эмитенте: 🔹входит в топ-10 международных алкогольных компаний; 🔹занимает лидирующие позиции на рынке РФ; 🔹владеет квазиказначейским пакетом около 20%. Стоимость этого пакета может быть раскрыта через погашение, SPO или сделки M&A. Также этот пакет позволяет направлять на дивиденды выше 100% прибыли; 🔹ключевые собственные бренды — водка Beluga, «Беленькая», «Мягков» и «Архангельская», коньяк «Золотой резерв», виски Fox Dogs; 🔹диверсифицированный портфель импортных брендов; 🔹7 производственных комплексов и 1650 торговых точек собственной розничной сети под брендом ВинЛаб; 🔹продав международный бренд, компания сосредоточилась на Российском рынке; . Риски: запуск онлайн торговли алкоголем может снизить эффективность ВинЛаба; повышение государством акциза на алкоголь; рост конкуренции; тренд на здоровый образ жизни постепенно может снизить спрос на продукцию. . За 2023 компания отчиталась хуже ожиданий, но в целом результаты нельзя назвать слабыми. Novabev Group - компания роста, поэтому мультипликаторы традиционно высокие (расчет включает квазиказначейские акции): 🔸P/E - показывает, за сколько лет окупится кампания; 🔸P/S - оценивает выручку компании. Чем меньше, тем лучше. Основными драйверами роста выручки стали увеличение отгрузок брендов из сегмента премиум и выше в России, фокус на дальнейшем развитии премиального импортного портфеля, а также укрепление позиций собственной розничной сети ВинЛаб; 🔸L/A - показывает, какая часть имущества куплена за счет заёмных средств: чистый долг вырос, но финансовое положение по-прежнему устойчивое; 🔸D/E - показывает, на сколько долги компании меньше собственного капитала. Долговая нагрузка средняя. Рост год к году связан с задолженностью по арендным платежам за счёт расширения торговой сети ВинЛаб. Кредитный рейтинг от агентства «Эксперт РА»: ruAA- Прогноз стабильный; . Рентабельность на высоком уровне: компания имеет хорошую финансовую устойчивость. 🔺ROE - рентабельность капитала, а имеенно эффективное управления собственным капиталом; 🔺ROA - рентабельность активов - показывает, какую прибыль приносят и обязательства и собственный капитал; 🔺Net Profit Margin - рентабельность по чистой прибыли. . Чистая прибыль немного снизилась из-за разового фактора 2022 года - продажа зарубежного бренда Beluga. Без учёта данного фактора прибыль по итогам 2023 года выросла. Еще отметим, что Новабев продал часть акций из своего казначейского пакета. . Подведем итог: ❗ВинЛаб растёт темпами свыше 30% в год. Потенциальный выход сегмента на IPO мог бы привести к росту стоимости всей компании; ❗рост финансовых показателей должен продолжиться. В первую очередь за счёт развития розничной сети; ❗согласно дивидендной политики, компания отправляет на дивиденды не менее 50% от чистой прибыли. Целевая периодичность: по меньшей мере два раза в год. За 2023 уже было две выплаты. По итогам 2023 года в размере 225 руб на акцию. Последним днем покупки акций под дивиденды было 10 мая; ❗нужно понимать, что высокие дивиденды – это большая нагрузка для компании, учитывая необходимость развивать розничную сеть; ❗у компании действовала стратегия развития до 2024 года. А мы будем ждать обновления стратегии в этом году; ❗ну и для информации: чистая прибыль за первые три месяца 2024 года увеличилась более чем в два раза по сравнению с прошлогодним результатом за тот же период. . На этом все, решение по каждой бумаге всегда остается за вами! . Всем спасибо, до новых встреч 👋! @Juryevich79 @Q.Romeo @Fermer777 @19VOVAN79 @Aristokrat125 @vdvdv @svatoi @RedSky_14q @Mars_Maks @kentavr970 #фундаментальныйанализ #аналитика #пульс_оцени #хочу_в_дайджест #обучение #новичкам #дальше_больше #прояви_себя_в_пульсе #финграм #МЫ_ТИНЬКОФФ_ИНВЕСТИЦИИ